伴隨著航空制造、航空運輸產(chǎn)業(yè)的快速成長，中國的飛機租賃市場正悄然發(fā)生著改變。新興飛機租賃模式持續(xù)演進，金融租賃公司、飛機租賃公司等一大批從事飛機租賃業(yè)務的機構不斷涌現(xiàn)。

繼飛機租賃公司在天津、上海等自貿(mào)區(qū)集中落地后，成都雙流自貿(mào)試驗區(qū)也于近期實現(xiàn)了西部地區(qū)在飛機租賃領域的“零的突破”，迎來了首家飛機租賃SPV公司——四川川航壹號飛機租賃有限公司。有消息稱，成都海關將制定出臺進口飛機異地委托監(jiān)管方案。在政策引領之下，四川的飛機租賃業(yè)務有望得到進一步開展。

龐大的市場吸引境內(nèi)外租賃公司參與

目前，多元化、國際化且體量龐大的飛機租賃市場在我國已經(jīng)逐步成型。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院航空租賃行業(yè)研究小組早前的預測，到2025年，中國民航租賃市場規(guī)模將達到1300多億美元。而在近10年間，飛機租賃市場以年均復合增長率超過10%的速度迅猛成長。

與其他租賃模式相同，飛機租賃同樣具備融資與融物的雙重屬性，為航空工業(yè)、航空運輸以及金融資源搭建起互聯(lián)、互通的橋梁，其作用不僅體現(xiàn)在為航空公司降低資金成本、擴大機隊規(guī)模、幫助航空公司更好地根據(jù)自身運力與需求合理配置飛機上，同時還可以通過融資租賃的方式促進包括飛機零部件生產(chǎn)、銷售、拆解，航空物流等領域在內(nèi)的全航空產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

在政策的鼓勵下，不少從事飛機租賃業(yè)務的公司將觸角伸向海外，通過并購或者在海外設立子公司等多種方式，與各國的航空公司開展合作，提升公司在國際競爭中的地位，積極打破歐美租賃公司的市場壟斷。

在中國飛機租賃“走出去”的同時，境外的同業(yè)機構也看到了中國航空市場的發(fā)展?jié)摿Α２还苁切聶C場的建設，還是支線航空的發(fā)展，國外的租賃公司都在積極尋找參與以及與中國合作的機會。愛爾開普租賃公司高級副總裁兼亞太區(qū)負責人彼得?安德森在第四屆中國民航支線航空論壇上表示：“目前公司已經(jīng)與中國的25個航空公司有合作關系，我們將繼續(xù)關注中國并尋找機會，支持中國航空領域的發(fā)展。”

不過，全球經(jīng)濟發(fā)展放緩、資金成本和油價上漲、供需關系失衡等因素，為飛機租賃市場的未來發(fā)展帶來了新的挑戰(zhàn)。

優(yōu)化結構 經(jīng)營性租賃增加

有業(yè)內(nèi)專家認為，未來飛機租賃市場可能出現(xiàn)小幅波動，但總體保持上行發(fā)展態(tài)勢，市場仍然有較大的發(fā)展空間。

飛機租賃主要有兩種模式：經(jīng)營性租賃與融資性租賃。在飛機租賃發(fā)展的初期，因監(jiān)管、法律、稅收、會計配套制度尚待完善，長期以來，國內(nèi)的金融租賃公司在飛機租賃業(yè)務中較多采用了融資性租賃的方式。

然而，受到航空公司擴張、財務成本和資產(chǎn)負債率較高的影響，經(jīng)營性飛機租賃業(yè)務則受到了更多的重視。對于航空公司而言，其優(yōu)勢在于，一方面，有利于優(yōu)化公司財務結構并降低資產(chǎn)負債率，提升資產(chǎn)靈活性；另一方面，有助于提高航空公司的再融資能力。

從全球商用飛機市場的發(fā)展情況來看，目前50%以上為經(jīng)營性租賃。

據(jù)中國飛機租賃集團控股有限公司披露的數(shù)據(jù)，截至2017年6月末，該公司經(jīng)營性租賃收入達到了3.4億港元，較去年同期大幅增長92.54%，經(jīng)營性租賃項下的機隊規(guī)模由去年6月末的10架飛機擴增至今年6月末的25架飛機。另據(jù)國銀租賃披露的信息，公司在役機隊中經(jīng)營租賃飛機占比已超過了85%。

隨著租賃公司專業(yè)化水平的提升，國內(nèi)的租賃公司已開始由融資性租賃為主、經(jīng)營性租賃為輔向二者并重的方向轉變。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，東航、南航、國航的經(jīng)營租賃占比分別為34.76%、31.11%與23.60%。

短期來看，租賃公司在經(jīng)營性租賃業(yè)務方面的占比并不會迅速擴大，融資性租賃仍會占據(jù)較大比重。但從長期來看，全球航空市場，特別是國內(nèi)航空需求的持續(xù)增長，仍將是帶動飛機租賃增長的重要推動力，經(jīng)營性飛機租賃業(yè)務仍有上升與發(fā)展的空間。

核心能力建設先行

對于從事飛機租賃的公司而言，業(yè)務的開展，除了雄厚的股東背景以及遍布全球的優(yōu)質(zhì)客戶外，資金成本優(yōu)勢和抵御周期風險的能力是兩大不可忽視的核心能力。

為了應對與抵御市場的周期性風險與操作風險、交易風險等，在租賃機型選擇方面，應重點選擇流動性較高的機型，有助于加快飛機資產(chǎn)的流轉，分散風險并提高收益。在信息系統(tǒng)建設方面，強化內(nèi)部管理，運用內(nèi)外部資源，建立符合租賃公司自身需求的IT系統(tǒng)，對業(yè)務信息進行自動化、多角度分析，為項目決策提供量化依據(jù)。

行業(yè)的發(fā)展，不僅需要完善的風險管理體系“保駕護航”，還需要“人”的支持。愛爾蘭的飛機租賃業(yè)一直處于全球的領先位置，除了得益于它完善的稅收、會計、稅收政策與法律環(huán)境外，人才儲備也是其一大利器。

飛機租賃是一個對專業(yè)化要求較高，對人才儲備要求更高的行業(yè)。從業(yè)人員既要了解飛機、航空等專業(yè)技術，又要熟知金融、會計、稅收等知識，既要能敏銳把握行業(yè)與市場動向，又要對全球宏觀經(jīng)濟有全面了解。

培養(yǎng)全方位的專業(yè)化人才以支撐相關業(yè)務的快速發(fā)展，是飛機租賃發(fā)展中必須突破的一道坎。與愛爾蘭、新加坡等國家和地區(qū)相比，我國飛機租賃業(yè)務在專業(yè)人才隊伍建設上一直是短板，專業(yè)人才梯隊建設在近幾年才開始被重視起來。